Strike Price BREAKING DOWN Preço de greve Alguns produtos financeiros derivam valor de outros produtos financeiros que eles são chamados de derivativos. Existem dois tipos principais de produtos derivados: chamadas e puts. Chamadas dar o titular o direito, mas não a obrigação, para comprar uma ação no futuro, a um determinado preço. Põe dar ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação no futuro, a um preço determinado, o preço de exercício que diferencia uma chamada ou contrato de outra. Preço de Exercício O preço de exercício, também conhecido como preço de exercício, é o determinante mais importante do valor da opção. Os preços de exercício são estabelecidos quando um contrato é escrito pela primeira vez. A maioria dos preços de exercício está em incrementos de 2,50 e 5. Ele informa ao investidor qual o preço que o ativo subjacente deve atingir antes que a opção seja in-the-money. A diferença entre o preço de mercado atual dos títulos subjacentes e o preço de exercício das opções representa o valor do lucro por ação obtido após o exercício ou a venda da opção. Quando uma opção é valiosa é referida como sendo in-the-money. As opções sem valor são referidas como sendo out-of-the-money. Os preços de exercício são uma das principais determinantes do preço das opções, que é o valor de mercado de um contrato de opções. Outros determinantes incluem o tempo até a expiração, a volatilidade do título subjacente e as taxas de juros vigentes. Exemplo de preço de exercício Por exemplo, suponha que existam dois contratos de opções. Um contrato é uma opção de compra com um preço de exercício de 100. O outro contrato é uma opção de compra com um preço de exercício de 150. O preço atual do estoque subjacente é 145. Ambas as opções de compra são as mesmas, a única diferença é o preço de exercício. O primeiro contrato vale 45, isto é, é em-o-dinheiro por 45. Isto é porque o estoque está negociando 45 superior ao preço de exercício. O segundo contrato é fora do dinheiro por 5. Se o preço do activo subjacente nunca atinge o preço de exercício, a opção expira sem valor. O valor da opção é, portanto, calculado subtraindo o preço de exercício do preço atual. Facebook funcionários são agora 5,2 bilhões mais ricos É o dia alguns empregados do Facebook têm esperado anos para: Sua riqueza de papel agora tem um valor oficial em dinheiro, com a melodia de 5,2 bilhões. Antes desta semana, esses funcionários eram ricos apenas no papel. Isso é porque o Facebook usou uma forma especial de compensação de capital chamado unidades de ações restritas que se tornam ações reais, negociáveis apenas após um evento de liquidez - neste caso, Facebooks IPO maio 18. Facebooks (FB) funcionários atuais e passados detêm cerca de 225 milhões das chamadas RSUs. Eles serão oficialmente convertido em ações na quinta-feira, usando quarta-feira preço de fechamento de 23,23. As ações permanecerão trancadas por alguns dias. Na segunda-feira, 29 de outubro, seus proprietários podem ganhar dinheiro vendendo-os no mercado de ações. Juntando as RSUs e outras ações e opções que também estão sendo desbloqueadas, um total de 234 milhões de ações serão recém-elegíveis para venda nesse dia. As RSUs de empregados valem cerca de 5,2 bilhões, com base no preço de fechamento das quartas-feiras. É menos do que eles poderiam ter esperado no início do ano, porque as ações do Facebook caíram desde maio. O estoque de Facebooks levantou-se mais de 19 em quarta-feira após o relatório dos lucros da companhia a noite antes. Esse foi o maior ganho de um dia desde o IPO de maio do Facebook. Wall Street respondeu bem aos Facebooks aumentando as vendas de anúncios e os esforços para monetizar seu crescente grupo de usuários móveis. Os empregados de Facebooks não levam para casa cada centavo de seu lance conservado em estoque. Eles têm que pagar primeiro ao Tio Sam. Ao contrário das opções de compra de ações, que tradicionalmente possuem um preço de exercício no qual os destinatários podem comprar ações, as unidades de ações restritas são concedidas diretamente ao custo zero para os funcionários. O IRS taxas RSUs como renda ordinária em seu valor de mercado cheio a partir do dia em que eles vencimento. Os empregadores são obrigados a reter impostos quando eles resolverem RSUs. Para muitos no Facebook - cujos ganhos inesperados podem facilmente chegar aos milhões - isso significará pagar impostos na taxa de imposto de renda mais alta. Isso é 35 este ano para impostos federais. Califórnia, onde a maioria dos funcionários do Facebook vivem, cobra um adicional de 10,3 imposto sobre a renda individual mais de 1 milhão. O Facebook diz que as taxas de imposto serão em média cerca de 45, por isso planeja reter 101 milhões de seus funcionários 225 milhões de ações para cobrir a conta. Em vez de vender essas ações no mercado aberto, o Facebook vai se agarrar a eles e mergulhar em seu próprio estoque de dinheiro e linhas de crédito para pagar a estimativa de impostos de quase 2,3 bilhões. A manobra funciona essencialmente como uma recompra de ações e reduz a contagem de ações em circulação do Facebook. Para os funcionários do Facebook rank-and-file, segunda-feira será a primeira chance a maioria teve que vender algumas de suas participações em ações e transformar sua riqueza de papel em dinheiro real. Se um grande número deles decidir vender imediatamente, o estoque poderia sofrer uma queda. Foi o que aconteceu em agosto. As ações caíram 6 no dia em que alguns dos investidores do Facebook e primeiros executivos tiveram a chance de vender suas ações. Correção: Uma versão anterior desta história incorretamente listados Facebooks quarta-feira preço de fechamento das ações em 19,50. A história foi corrigida por toda parte. Fundamentos de opções de ações para funcionários e como exercê-las Fundamentos de opções de ações para funcionários e como exercê-las Uma opção de ações de empregados (ESO) é uma opção privada Concedida opção de compra, dada aos funcionários corporativos como um incentivo para melhorar o valor de mercado de uma empresa, que não pode ser negociado no mercado aberto. Os ESOs dão aos funcionários o direito (sem obrigação) de comprar uma quantidade predefinida de ações da empresa ao preço atual ou de greve, dentro de um determinado período de tempo, após o qual as opções expiram sem valor. Este limite de tempo, ou período de exercício, é geralmente dez anos. Se o preço das ações da empresa sobe dentro do período de exercício, o empregado pode exercer o ESO ao comprar simultaneamente as ações descontadas e vendê-las ao preço de mercado mais elevado. No entanto, o mesmo não pode ser feito se o estoque cai abaixo do preço de exercício - portanto, ESOs são usados por empresas em vez de altos salários como incentivo para o funcionário individual para aumentar o valor da empresa. Existem três tipos principais de ESOs - não estatutários, reload e opções de incentivo. Um ESO não estatutário, também conhecido como ESO não qualificado, é o tipo padrão de ESO. Ele estipula que um empregado não pode exercer a opção dentro de um período de aquisição de um a três anos, e ganha a diferença entre o preço de exercício eo preço atual, multiplicado por ações vendidas. Os ESOs não estatutários não podem qualificar-se para taxas de imposto sobre ganhos de capital e são tributados à alíquota de imposto de renda completa, incluída no imposto mínimo alternativo (AMT) nas declarações fiscais. É importante lembrar que, embora a maioria dos ESOs não estatutários se tornem exercíveis dentro de um período de aquisição de um a três anos, alguns estão bloqueados com um regime de aquisição graduada conhecido como aquisição gradual. Isso significa que o empregado será capaz de exercer uma pequena porcentagem de opções, como 10, no primeiro ano e ser capaz de exercer 20 após mais dois anos, e assim por diante. Um ESO recarregável começa como um ESO não estatutário, mas após o exercício inicial do ESO, em que o empregado obtém lucro, o empregado é premiado com um recarregamento do ESO, com novas opções emitidas com o preço de mercado atual tornando-se O novo preço de exercício. Opções de ações de incentivo Uma opção de ações de incentivo (ISO) está sujeita a regras adicionais destinadas a minimizar os impostos. O empregado deve esperar pelo menos um ano antes de exercer a opção de comprar o estoque, mas não vendê-lo por pelo menos um ano após a compra. Isto difere substancialmente do exercício simultâneo de compra e venda de ESOs não estatutários e impõe um risco mais elevado devido à incerteza do período de detenção de um ano, uma vez que o stock pode diminuir no valor. No entanto, as ISOs são tributadas substancialmente menos do que os ESOs não estatutários a uma taxa de imposto sobre ganhos de capital de longo prazo, em vez de uma taxa de imposto de renda. Os ISOs são geralmente concedidos a uma gerência mais alta. Considerações antes de exercitar opções Geralmente, os funcionários vão sentar em suas opções de ações durante o maior tempo possível antes de exercer opções, a menos que tenham opções de recarga, a fim de maximizar o seu valor. No entanto, no rescaldo da bolha pontocom e do acidente de tecnologia subseqüente de 2001, é sábio para os funcionários a permanecerem bem informados sobre a saúde financeira de sua empresa. Em tempos de turbulência financeira, como na crise financeira global de 2008-2009, as empresas muitas vezes repetem seus ESOs em uma variação do reload ESO. Por exemplo, se os ESOs de uma empresa tivessem inicialmente um preço de exercício de 20 e as ações tivessem caído para 10, a empresa tem o direito de cancelar todos os ESOs iniciais antes do fim do período de exercício, então emite novos ESOs com 10 como novo preço de exercício . Esta prática é projetada para manter a moral corporativa, mesmo quando o valor da empresa diminui. Para exercer um ESO, um empregado pode pagar em dinheiro, trocar com ações do empregador previamente possuído, ou simultaneamente pedir dinheiro emprestado de uma corretora e vender ações suficientes para cobrir a transação.
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